AI电力需求引爆概念股：Fermi单日暴涨26%，市场猜测OpenAI或达成重大交易

周二，专业低碳能源公司Fermi Inc（NASDAQ: FRMI, LSE: FRMI）股价强势反弹，单日涨幅超过26%。这一剧烈波动紧随其此前一轮超过15%的下跌，市场情绪的迅速逆转引发了能源与人工智能行业的广泛关注。 股价异动的直接催化剂来自一项尚未官方证实的大额商业猜测。据悉，分析机构JMP Citizens指出，OpenAI可能正在评估Fermi旗下Matador人工智能电力园区的供应容量。该机构进一步表示，一笔重大交易可能即将达成。由于OpenAI本身并未对这一评估作出回应，该猜测目前仅停留在分析师观点层面，但已足以刺激二级市场对Fermi进行价值重估。 Fermi的定位是一家为人工智能及计算密集型产业提供低碳电力的超大规模专业能源公司。在人工智能算力中心普遍面临严峻电网互联延迟的背景下，该公司正在德克萨斯州阿马里洛全力推进大规模基础设施建设，试图通过表后解决方案绕开传统电网的传输瓶颈。 根据Fermi的项目规划，其计划在2026年底前在其阿马里洛园区交付约1.1吉瓦的新增电力。从长远来看，该项目的设计目标更为庞大，预计到2038年将分阶段扩展至17吉瓦的巨大容量。这一规划旨在满足超大规模客户对清洁、稳定且集中供应的电力的迫切需求。 此次大涨也被视为对此前颓势的修正。5月底至6月初，Fermi股价曾下跌超过15%，市场普遍将当时的抛售归因于巨额的资本开支压力以及公司近期的领导层变动。尽管这些因素带来了短期不确定性，但市场对核心业务潜力的认可并未完全消退。 在资本层面，Fermi近期已采取行动补充资金。公司新近获得约7.85亿美元的设备融资，其中包含由三菱日联金融集团提供的5亿美元主融资。截至2026年第一季度，Fermi持有约2.43亿美元的现金及受限现金总额，为其后续的产能扩建提供了一定资金支持。

EntAI观察

此次股价的剧烈回升折射出AI基础设施投资逻辑的深刻转变。过去，市场多聚焦于GPU芯片与光模块，如今巨量资本正沿着产业链向上游的物理基础层——即电力——迁移。JMP Citizens的相关推测虽未得到OpenAI官方证实，但其引发的市场反应说明，在算力焦虑的驱动下，掌握大体量、低碳且能快速交付电力资产的公司，可能正在成为AI竞赛中的关键变量。 这对于国内企业和投资者而言同样具有启示意义。Fermi代表的“表后供电”模式，即绕开公共电网直接向园区输电，或许为解决国内部分数据中心能耗指标紧张的问题提供了参考方案。值得关注的是，Fermi的股价曾因基础设施强势投资而承压，如今又因潜在的战略合作预期而跳涨，这意味着市场对AI电力公司的估值模型尚未稳固，其波动性将远高于传统公用事业公司。