CoreWeave股价单日飙升近10%，分析师称投资者严重低估其合同价值

🚀 周二，AI云服务商CoreWeave的股价狠狠地涨了一波。 当天它的股价大涨了9.7%，而同期大盘标普500指数其实是下跌了0.6%。这种逆势大涨，让不少人的目光重新聚焦在这家有些低调的AI基础设施公司身上。 🤖 引爆这次股价高涨的导火索，是CoreWeave宣布在AI训练基准测试中创下了纪录。 这个测试不是虚的。CoreWeave用自己的云基础设施，去训练了一个非常庞大的模型，名叫DeepSeek-V3。结果让人吓了一跳：整个训练过程，只用了2.02分钟。用大白话说，当别人还在用老办法吭哧吭哧跑任务的时候，CoreWeave的基础设施已经像赛车一样冲过了终点线。 📊 更重磅的消息来自华尔街。Cantor Fitzgerald的分析师直接对客户喊话，认为大家现在“严重低估”了CoreWeave。 这位分析师扔出了两个惊人的数字。他说，CoreWeave在今年领先季度已经签下了400亿美元的长期合同。更夸张的是，他还猜测，公司在第二季度可能再签400亿美元的合同。注意，这里用的是“可能”，不是说已经签了，但这个猜测本身就足够让市场兴奋了。毕竟，这家公司现在的市值大约只有617亿美元。如果真能拿下如此天量的订单，意味着它的增长空间确实非常巨大。 💰 CoreWeave的基本面也确实有亮点。它的收入同比增长了129.9%，这个增速放在任何行业都是相当炸裂的存在。不过，它也并非没有软肋。目前公司的经营利润率依然是负的，为-2.6%。也就是说，它还在烧钱换增长，怎么把巨大的需求变成实实在在的利润，是管理层需要向外界证明的关键点。 ⚡ 这对普通人或关注投资机会的人有什么用？ AI热潮已经从单纯炒模型、炒芯片，开始深入到了AI的基础设施层。像CoreWeave这样的“卖水人”，直接受益于各种大模型训练的算力需求。对于我们来说，观察这些上游公司的订单和收入变化，是判断整个AI泡沫到底有多大、能持续多久的一个很好的窗口。

EntAI观察

这次股价异动，反映出市场对AI算力需求的定价逻辑正在发生变化。以往大家更关注谁做出了最聪明的模型，现在越来越多的资金开始意识到，不管最后谁赢，提供算力的云平台可能都会是赢家。 分析师口中那高达400亿美元的潜在季度合同（尽管只是分析师说法，尚未获得公司确认），说明来自大型科技企业和AI实验室的算力采购，远不是小打小闹，而是军备竞赛级别。 但风险同样摆在那里。-2.6%的经营利润率意味着公司为了抢占市场，可能在价格上做了很大让步，或者基础设施投入成本太高。如果未来算力供给不再紧张，或者大公司开始大规模自建数据中心，那么CoreWeave这类纯算力提供商的议价能力或许会受到挑战。